ASML’den Yapay Zekâ Talebi Uyarısı: 2027-2028 Kapasitesi Yetersiz Kalabilir

Yarı iletken üreticilerine ekipman sağlayan Hollanda merkezli ASML, yapay zekâ yatırımlarının etkisiyle büyüyen siparişlerin 2027 ve 2028 yıllarında mevcut üretim planlarını aşabileceği uyarısında bulundu. Şirket, aynı açıklamada üçüncü çeyrek satışlarının 11,66 milyar euroya ulaştığını ve 2026 yılı gelir beklentisinin alt bandını yukarı çektiğini duyurdu.

Temmuzda 2027 kapasitesi için yüzde 30 artış planlandı

ASML, temmuz ayında hem düşük NA’lı aşırı ultraviyole (EUV) sistemleri hem de derin ultraviyole (DUV) daldırma makineleri için 2027 kapasitesini yüzde 30 artıracağını açıklamıştı. En gelişmiş çiplerin üretiminde kullanılan EUV makinelerini dünya genelinde yalnızca ASML üretiyor. Şirket, 2028 yılında kapasitesini bir yüzde 30 daha artırma seçeneğini de değerlendiriyordu.

Yapay zekâ yatırımlarının ölçeği ve ne kadar süre devam edeceğine ilişkin beklentiler, müşterilerin ASML’ye yönelik ekipman talebi öngörülerini sürekli yukarı taşımasına neden oluyor. Bazı müşteriler, şimdiden 2029 ve 2030 yılları için makine ayırtmak istiyor.

ASML Üst Yöneticisi Christophe Fouquet, yazılı açıklamasında, “Daha önce açıkladığımız yüzde 30’luk artışın ötesine geçerek 2028 kapasitesini nasıl büyütebileceğimize yönelik seçenekleri inceliyoruz” ifadelerini kullandı. Fouquet, sonuçlarla birlikte yayımlanan video röportajda ise “Müşteriler her gün bizden daha fazla makine istiyor” dedi.

Geçen hafta çip hisselerinde dalgalanma yaşandı

ASML’nin sonuçları, yapay zekâyla ilişkili hisselerde hareketliliğin arttığı bir haftanın ardından geldi. Geçen perşembe günü çip üreticilerinin hisseleri geriledi. Bu düşüşte, ChatGPT’nin geliştiricisi OpenAI’ın yıllıklandırılmış gelirinin önceki ayın sonlarında açıklanan rakamların yaklaşık 20 milyar dolar, yani 17,8 milyar euro altında kaldığını öne süren Financial Times haberi etkili oldu. Aradaki farkın büyük ölçüde gelirlerin hesaplanma yönteminden kaynaklandığı belirtildi.

Salı günü ise ABD merkezli çip üreticisi Broadcom’un Üst Yöneticisi Hock Tan’ın, birçok yapay zekâ yatırımcısının gerçekte neye yatırım yaptığını tam olarak anlamadığını söylemesi Asya’daki çip hisselerinde sert düşüşe yol açtı. Aynı dönemde Çinli bellek çipi üreticisi CXMT’nin daha yüksek yoğunluklu bellek çiplerine geçişte ilerleme kaydettiğine ilişkin haberler de gelecekte oluşabilecek rekabet ve fiyat baskısına dair kaygıları artırdı.

Çarşamba günü rekor satış açıklandı

ASML, çarşamba günü yaptığı açıklamada üçüncü çeyrek satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 55 artarak 11,66 milyar euroya çıktığını bildirdi. Bu sonuç, şirketin 11-12 milyar euro arasındaki beklenti aralığının üst sınırına yaklaştı ve Bloomberg tarafından derlenen analist tahminlerinin 11,7 milyar euroluk ortalamasıyla büyük ölçüde aynı seviyede gerçekleşti. Böylece ASML tarihindeki en yüksek üç aylık satış rakamına ulaştı.

Şirketin net kârı da iki kattan fazla artarak 5 milyar euro oldu. Bu sonuçta, ASML’nin diğer şirketlerdeki yatırımlarından elde ettiği 510 milyon euroluk kazanç da etkiliydi.

Üretim maliyetleri çıkarıldıktan sonra satışlardan geriye kalan payı gösteren brüt kâr marjı yüzde 57,5 olarak gerçekleşti. Marjın beklentilerin üzerine çıkmasında, 3,3 milyar euroluk bakım gelirleri ile müşterilerin ellerindeki makinelerde yapılan yükseltmelerden sağlanan kazançlar rol oynadı.

Şirket, 2026 yılı satış beklentisini daha önce 43-45 milyar euro olarak açıklamıştı. Yeni öngörüde alt sınır 44 milyar euroya yükseltilirken toplam aralık 44-45 milyar euro olarak güncellendi. ASML ayrıca 2026 brüt kâr marjı tahminini yüzde 54-56 aralığından yaklaşık yüzde 56 seviyesine çıkardı. Dördüncü çeyrek satışlarının ise 14,2-15,2 milyar euro arasında olması bekleniyor.

İngiliz varlık yönetim şirketi Quilter Cheviot’un teknoloji araştırmaları başkanı Ben Barringer, sonuçları değerlendirirken ASML’nin güçlü rakamlar açıkladığını, ancak gerçekçi bakıldığında şirketin yalnızca piyasadaki mevcut beklentiler seviyesine ulaştığını söyledi.

Yatırımcılar 2027 sonrası görünümü izliyor

ASML’nin Amsterdam’da işlem gören hisseleri, çarşamba günü Orta Avrupa yaz saatiyle 10.00 civarında yüzde 3’ten fazla yükseldi. Çip üreticileri ASML makineleri için uzun süre önceden sipariş verdiğinden yatırımcılar, yapay zekâ harcamalarının sürdürülebilir olup olmadığını anlamak için şirketin gelecek dönem öngörülerini yakından takip ediyor.

Barringer, dayanıklı büyümenin 2027 ve 2028’e kadar sürmesini beklediğini, ancak piyasanın 2029’dan itibaren yavaşlama işareti görülüp görülmeyeceğini ve bunun ASML üzerindeki etkisini sorgulamaya başlayacağını belirtti.

ASML’nin yatırımcılarla gerçekleştireceği telekonferansın çarşamba günü Orta Avrupa yaz saatiyle 15.00’te yapılması planlandı. Dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisi ve ASML’nin başlıca müşterilerinden Tayvan merkezli TSMC ise finansal sonuçlarını perşembe günü açıklayacak.