Haberin öne çıkan noktaları
- Elliott Investment Management, borçla büyüyen risk iştahı ve yapay zeka yatırımlarındaki coşkunun ciddi bir ayı piyasası riskini artırdığı uyarısında bulundu. Fon, piyasa çalkantısına karşı sermayesini korumaya ve oluşabilecek fırsatları değerlendirmeye hazırlanıyor.
Hedge fonu Elliott Investment Management, borçla finanse edilen risk alma eğilimi ve yeni teknolojilere yönelik yoğun ilginin öne çıktığı piyasa görünümünü, Büyük Buhran öncesindeki “Çılgın 20'ler” dönemine benzetti. Fon, mevcut koşulların ileride ciddi bir ayı piyasasına işaret eden neredeyse tüm uyarı işaretlerini taşıdığını belirtti.
Piyasalardaki riskler birikiyor
Elliott, ABD bütçe açıkları, kalıcı enflasyon ve özel kredi portföylerinde biriken risklerin yanı sıra yapay zeka yatırımlarındaki coşkuya dikkat çekti. Fon, sıfır gün vadeli opsiyonlar ile meme hisselerine yönelik işlemlerin yatırım faaliyetinden çok kumara benzediğini savunarak bu işlemlerin piyasa işleyişinde bozulmalara yol açtığını ifade etti.
Yapay zeka yatırımları için sert düzeltme uyarısı
Fonun değerlendirmesinde, yapay zeka alanındaki borçla finanse edilen sermaye harcamaları da önemli bir risk unsuru olarak öne çıktı. Yapay zeka ürünlerinin fiyatlandırmasının ya da sektör yatırımlarına ilişkin beklentilerin sorgulanması halinde piyasa etkisinin “tarihi olabileceği” belirtildi. Elliott, olası sonuçların en azından son birkaç on yılda görülen ayı piyasaları kadar sert olabileceği uyarısını yaptı.
Fon olası dalgalanmaya hazırlanıyor
Elliott'a göre mevcut boğa piyasasını ayakta tutan unsurlardan yalnızca birinin veya ikisinin zayıflaması bile kendi kendini besleyen bir satış dalgasını başlatabilir. Fon, bu riskler karşısında sermayesini korumayı ve piyasalarda çalkantı yaşanması durumunda ortaya çıkabilecek fırsatlardan yararlanmayı hedefliyor.
Bu uyarıların yapıldığı dönemde Elliott'ın getirisi üçüncü çeyrekte yatay seyretti. Fonun 2026'nın ilk dokuz ayındaki kazancı yüzde 2'nin biraz altında kalırken, S&P 500 aynı dönemde yaklaşık yüzde 13 getiri sağladı. Böylece Elliott, söz konusu dönemde endeksin belirgin biçimde gerisinde kaldı.
