Haberin öne çıkan noktaları
- Alphabet'in yapay zekâ yatırımları ve arama sonuçlarındaki AI özetlerinin reklam gelirlerine etkisi, şirket hisselerinde sert düşüşe yol açtı. Amazon'da negatif nakit akışı yatırımcıları şaşırtırken Microsoft hisseleri daha sınırlı geriledi.
Google'ın ana şirketi Alphabet, 29 Ekim Perşembe günü borsada 500 milyar doların üzerinde değer kaybetti. Şirketin faaliyetlerine ilişkin son mali güncellemesinde, arama sonuçlarında sunulan yapay zekâ özetlerinin reklam gelirlerini olumsuz etkilediğini açıklaması yatırımcıları kaygılandırdı; hisseler son altı ayın en düşük düzeyine indi.
Alphabet'in piyasa değeri 29 Ekim'de 3,97 trilyon dolardan yaklaşık 3,46 trilyon dolara geriledi. Bu düşüş yaklaşık 25 trilyon liralık kayba karşılık geliyor. Hisseler aynı gün yaklaşık yüzde 13 değer yitirerek yılın en düşük ikinci seviyesini gördü. 30 Ekim'de ise Google hisseleri gün içinde yüzde 12,64 düşüşle 283,82 dolardan kapandı; kapanış sonrasındaki işlemlerde de gerileme sürdü.
Şirketin mali sonuçlarında gelir artışı dikkat çekse de kârlardaki düşüş ve nakit çıkışı yatırımcıların odağına yerleşti. Alphabet'in toplam geliri geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 25 artarak 127,6 milyar dolara ulaştı. Bu büyümede, gelirini yüzde 103 artırıp yaklaşık 31 milyar dolara çıkaran Google Cloud etkili oldu. Buna karşın şirket kârları son dönemde yüzde 25 geriledi.
Alphabet, halka açık bir şirket olduğundan bu yana yalnızca ikinci kez negatif serbest nakit akışı açıkladı. Bu kez tutar 9 milyar doların üzerine çıktı; rakam, şirketin üç ay önce duyurduğu nakit kaybının neredeyse iki katı. Serbest nakit akışı, bir işletmenin faaliyet ve yatırımlarının ödemelerini yaptıktan sonra elinde kalan parayı ifade ediyor. Açıklanan tablo, Alphabet'in şu anda elde ettiğinden daha fazla harcama yaptığını gösterirken, yeni harcamaların neredeyse tamamının yapay zekâ yatırımlarına yöneldiğine işaret etti.
Alphabet gelirlerinin önemli bir bölümünü Google arama sonuçlarının yanında gösterilen reklamlardan elde ediyor. Forrester araştırma ve danışmanlık şirketinin baş analisti Tracy Woo, reklam gelirlerindeki zayıflamanın, “kurulu iş kollarının gücünü korurken devasa yapay zeka yatırımlarını finanse etmenin zorluğunu vurguladığını” söyledi. Google'ın iş geliştirme sorumlusu Phillip Schindler ise 28 Ekim'de yaptığı açıklamada, yapay zekâ odaklı arama motorunun gidişatından memnun olduklarını belirtti. Google CEO'su Sundar Pichai de şirketin büyük ölçekli yapay zekâ harcamalarını destekliyor.
Yapay zekâ yatırımlarını sürdürme planları bu hafta Microsoft ve Amazon'un açıklamalarında da öne çıktı. Amazon hisseleri 29 Ekim'de geriledi; şirketin yatırımcıları tatmin etmeyen açıklamalarının ardından, piyasa kapanışından sonraki işlemlerde kayıp yüzde 6'ya ulaştı. Amazon'un satışları mali çeyrekte yüzde 11 artarak 201 milyar dolara çıksa da 42 milyar dolarlık negatif nakit akışı yatırımcıları şaşırttı.
Amazon'un nakit akışı verisi, şirketin yalnızca kazandığından fazlasını harcadığını değil, harcamalarının üç ay içinde altı katına çıktığını da ortaya koydu. CEO Andy Jassy, bu harcamaların gerekçelerinden biri olarak Amazon'a gelecekte 1 trilyon dolar kazandırma potansiyeli taşıyan iki ayrı iş kolu fırsatını gösterdi ancak bu faaliyet alanlarının adını vermedi. Finans analistleriyle yaptığı görüşmede şirketin kendi bilgisayar çiplerini üretip satmasına ve yapay zekâ geliştirme platformu Bedrock'un sunduğu finansal olanaklara değindi.
Jassy, “20 yılı aşkın sürede öğrendiğimiz derslerden biri de dünyayı yönetecek tek bir araç olmadığıdır” dedi. Ayrıca, “İnsanlar her zaman öncü araçların insanların kullanacağı tek şey olacağını varsayarlar; bu hiçbir zaman doğru olmadı” ifadesini kullandı. Harcamalara ilişkin tekrarlanan sorulara ise şu yanıtı verdi: “Bu planı finanse edebiliriz ve bence Amazon'un büyüklüğünü, gelirini ve serbest nakit akışını sonsuza dek değiştirecek.”
Microsoft'un mali güncellemesi Wall Street'te daha sınırlı bir tepkiyle karşılandı; şirket hisseleri 29 Ekim'de yüzde 1'den az düştü. OpenAI'nin en büyük yatırımcılarından biri olan Microsoft, yapay zekâ harcamalarını yaklaşık 5 milyar dolar azalttı. Şirketin bu haftanın başında binlerce çalışanı işten çıkarma planını açıklaması da maliyetlerinin daha da düşmesine yol açacak.
Microsoft'un geliri bir önceki yıla göre yüzde 19 yükselerek 92,3 milyar dolara ulaştı. Şirket açısından kritik önem taşıyan bulut bilişim faaliyetleri ise yüzde 30 büyüyerek 63 milyar dolarlık gelire çıktı. CEO Satya Nadella, Microsoft'un yapay zekâ sohbet botu ve aracı Copilot'un günlük kullanıcı sayısının geçen yıla göre yüzde 500 arttığını, “otomasyon görevlerinin temmuz ayından bu yana neredeyse iki katına çıktığını” açıkladı.
Daha düşük harcama ve yükselen satışlar genellikle yatırımcıların olumlu karşılık verdiği gelişmeler olsa da Forrester analisti Tracy Woo, Wall Street'in yapay zekâya ilişkin büyük vaatleri gerçekten yerine getirebilecek şirketleri belirlemek için daha uzun vadeli değerlendirmeler yaptığını söyledi. Woo, “Microsoft'un sonuçları, şirketlerin yapay zekaya olan talebinin güçlü kalmaya devam ettiğini teyit ediyor” dedi ve şu soruya dikkat çekti: “Ancak aynı zamanda teknoloji endüstrisinin karşı karşıya olduğu çok daha büyük bir soruyu da vurguluyor: Yapay zekanın değeri nihayetinde nerede olacak?”
