Avro Bölgesi'nde kamu borcu yüzde 88,8'e çıktı, İtalya Yunanistan'a yaklaştı

Avro Bölgesi'nde kamu borcu, 2026'nın nisan-haziran döneminde bölge ekonomisinin toplam büyüklüğünün yüzde 88,8'ine ulaştı. Eurostat'ın çarşamba günü açıkladığı veriye göre oran, bir yıl önce yüzde 87,3 seviyesindeydi. Bölgenin 21 ülkesindeki hükümetlerin toplam borcu yaklaşık 14,4 trilyon avro olarak kaydedildi.

Yunanistan ile arasındaki farkı bir puanın altına indiren İtalya, ülkenin borç oranına yaklaştı. Fransa'nın borç/GSYH oranı yüzde 119,1'e yükseldi. Verilerin açıklandığı gün Fransa'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi de 2002'den bu yana ilk kez yüzde 5'i aştı.

Borç/GSYH oranı, kamu borcunu ülke ekonomisinin büyüklüğüyle karşılaştırıyor. AB kuralları, kamu borcunun GSYH'nin yüzde 60'ını; yıllık bütçe açığının ise yüzde 3'ünü aşmamasını öngörüyor.

AB genelinde borç ve açıklar yükseldi

AB'nin tamamında kamu borcu, ikinci çeyrekte GSYH'nin yüzde 82,9'una çıktı. Bu oran geçen yılın aynı döneminde yüzde 81,4'tü. Birlik genelindeki yıllık veriler de borcun 2024'te yüzde 80,3 iken 2025'te yüzde 81,5'e yükseldiğini, bütçe açığınınsa yüzde 3'lük sınırın biraz üzerine çıkarak yüzde 3,1 olduğunu gösterdi.

AB borcu, COVID-19 salgınının ardından 2020'de yüzde 89,5 ile zirve yaptı. Oran daha sonra bu seviyenin altına inse de GSYH'nin yüzde 80'inin üzerinde kalmayı sürdürdü. Yıl geneline ilişkin Avro Bölgesi verileri, Bulgaristan'ın 1 Ocak 2026'da euroya geçmesi nedeniyle, euro kullanan önceki 20 ülkeyi kapsıyor. Bu ülkelerin borç oranı yüzde 86,6'dan yüzde 87,7'ye yükseldi.

Eurostat, Bulgaristan'ın karayolu altyapı ajansının harcamalarının kaydedilme biçimine ilişkin 2025 verilerinin kalitesi konusunda da çekince dile getirdi. Birliğin en büyük ekonomisi Almanya'da kamu borcu oranı yüzde 61,4'ten yüzde 62,8'e çıkarken bütçe açığı yüzde 2,9'a genişledi.

Açıklanan mevsimsellikten arındırılmış rakamlara göre Avro Bölgesi hükümetlerinin toplam bütçe açığı, ilk çeyrekte GSYH'nin yüzde 3,2'siyken ikinci çeyrekte yüzde 3,3'e yükseldi. AB hükümetlerinin açığı da aynı dönemde yüzde 3,1'den yüzde 3,5'e çıktı. Geçen yıl 12 üye ülkenin borç oranı yüzde 60'lık eşiği aşarken 11 ülke yüzde 3 veya daha yüksek bütçe açığı verdi.

Yunanistan, ikinci çeyrekte yüzde 140,8'lik borç/GSYH oranıyla AB'nin en borçlu ülkesi olmayı sürdürdü. İtalya'nın oranı yüzde 139,9'a yükseldi ve ülke Yunanistan'ın hemen arkasında yer aldı. Yunanistan'ın borç oranı, bütçe fazlası verdiği son bir yılda 11,2 puan düşerken İtalya'nın oranı yalnızca ikinci çeyrekte 1,3 puan arttı. 2022'de Yunanistan'ın borcu GSYH'nin yüzde 177,8'ine, İtalya'nınki ise yüzde 138,4'üne karşılık geliyordu.

Fransa, yüzde 119,1'lik oranla AB'de üçüncü sırada yer aldı. Ülkenin borç oranı bir yılda 3,7 puan artarak birlik genelinde en hızlı yükselişlerden birini gösterdi. Belçika'da borç GSYH'nin yüzde 110,2'sine, İspanya'da ise yüzde 101,4'üne karşılık geldi. En düşük oran yüzde 26,1 ile Estonya'da kaydedildi; Danimarka ve Lüksemburg bu ülkeyi izledi. Polonya ise borç oranında yıllık 6,7 puanlık artışla en sert yükselişin görüldüğü ülke oldu.

Veriler, yatırımcıların Fransız devlet tahvillerini elde tutmak için daha yüksek getiri talep ettiği dönemde açıklandı. Fransa'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi, 2002'den bu yana ilk kez yüzde 5'in üzerine çıktı.

Fransa'nın bütçe açığı geçen yıl GSYH'nin yüzde 5,1'ine ulaştı ve AB'deki en yüksek dördüncü oran oldu. Romanya, Polonya ve Belçika'nın ardından gelen ülkenin bölünmüş parlamentosu, açığı GSYH'nin yüzde 5'ine indirmeyi hedefleyen 2027 bütçesini görüşüyor. Başbakan Sébastien Lecornu'nun harcama kesintilerini kabul ettirecek bir parlamento çoğunluğu bulunmuyor.

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Fransa'nın kredi notunu cuma günü değerlendirecek. Ekonomistlerin çoğu, olası bir not indiriminin ülkenin borçlanma maliyetlerini daha da artırabileceği görüşünde.